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频出监管重拳,中国金融市场出现哪些变化?

发布日期:2017-07-20 信息来源:新华网

    今年上半年,一场治乱象、防风险的监管风暴在金融业掀起,补齐监管短板,加大处罚力度……一系列监管组合拳频频发力。强力监管之下,中国金融市场发生了哪些新变化?“新华视点”记者进行了调查。

  赢利方式:“好赚钱”“赚快钱”时代不再

  强监管环境下,对金融机构而言,最直接的影响就是好赚钱、赚快钱的时代一去不返了。

  1至5月,曾经一路飙升的万能险保费收入同比下降56.53%,占人身险保费收入的15.04%,同比下降17.5个百分点。

  保险的本质是“保障”,然而,一段时间以来,一些保险公司热衷于跑马圈地挣快钱,偏离主业发展万能险等短期理财型业务,保险期限一短再短,甚至承诺一年就退保,偏离了保险业的初衷。今年以来,在监管政策压力下,一些保险公司已经感受到“阵痛”,开始调整业务结构。

  一家长期依赖万能险发展的小型保险公司负责人告诉记者,公司正按监管要求调整产品结构,压缩短期理财型产品规模,在保障型产品开发方面下功夫,同时发展期交业务,虽然转型期间保费规模出现下降,但公司的负债水平更加合理。

  在资本市场,在IPO常态下新股供应增加、重大资产重组监管趋严等政策环境下,“炒概念”、“赚快钱”的传统操作模式已经不再灵光。曾经备受市场宠爱的ST个股、次新股和高送转等集体“遇冷”。有统计显示,上半年股价跌幅最大的10只个股中,ST个股占据七席。同期,高送转指数和深次新股指数分别重挫12%和28.6%。

  对于一直被称为“躺着赚钱”的银行业来说,钱也不再那么好赚。银行利润主要来源的息差和中间业务收入都面临着较大压力。商业银行净息差水平已由2014年四季度的2.70%下降至今年一季度的2.03%。

  “当前市场资金利率上行,银行负债成本上升,但资产重新定价反应比较慢,资产端收益率上行幅度不及负债端成本上升幅度,导致银行净息差收窄。”中信银行公司部副经理王鹏虎表示。

  多位银行业人士表示,理财业务是中间业务增收的重要内容,在强监管的背景下,理财业务增速有所收缩,中间业务收入增长受到制约,今后银行业赚钱将更难。

  市场环境:正本清源回归主业

  毫无疑问,强监管的目的是为了治理市场乱象,守住风险底线。从记者调研的情况看,监管出重拳对违法违规现象进行打击,市场环境得到净化,金融生态更加健康合理。

  今年上半年,金融领域一系列的监管重拳引人注目。证监会累计罚没款63.61亿元,是2016年全年的1.5倍;对30人实施市场禁入,接近2016年全年。资本市场“大鳄”鲜言更是被开出34.7亿元的“史上最大罚单”。保监会给予前海人寿时任董事长姚振华禁入行业十年的处罚。针对票据违规、规避监管、滥用通道等行为,银监会一季度对违规机构的罚没金额已占去年的70%。严监管正在重塑金融生态,促使金融机构正本清源,回归主业。

  截至5月末,银行业金融机构理财产品规模为28.4万亿元,较4月末30万亿元规模有所下降。多位银行从业人员表示,从一季度开始,银行理财规模增速已经开始明显下滑,4月、5月后,各家银行的同业理财业务规模下滑更为明显,同业理财和理财的委外投资均已下降数千亿元。

  同业业务也开始收缩,5月份同业存单发行规模连续两个月环比下降。记者从多家商业银行了解到,与前几年不断增加同业条线资源分配不同,最近几个月银行纷纷压缩同业业务,有些银行的同业负债已下降了20%。

  在监管引导下,商业银行开始调整资产负债结构,将更多资源留给了对公和零售业务。支持京津冀协同发展、长江经济带等国家战略,发力绿色金融、科技金融等新兴领域,服务三农、小微等薄弱环节……银行业支持实体经济的能动性增强。

  在保险业,盲目发展短期理财型业务、激进投资等问题正在逐步得到转变。记者梳理多家寿险公司最新一期万能险产品结算利率发现,大部分万能险产品结算利率在4%至5%之间,“8%”的已经不见踪影。不少保险公司开始大力发展保障型产品,扩大期交业务,收缩趸交业务,业务结构更健康,发展后劲更足。一季度,中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险首年期交保费同比分别增长17.4%、45.9%、67.3%和47.5%。

  证监会副主席姜洋表示,当前资本市场生态环境明显净化,市场炒新、炒差、炒小等投机炒作逐渐得到抑制,投资风格逐渐向价值投资转换。

  制度安排:逐步完善根基更牢

  今年上半年,历经四次闯关后A股加入MSCI指数是一件激动人心的大事。MSCI董事总经理雷米·布赖恩德表示,国际投资者广泛认可了中国A股市场准入状况在过去几年里的显著改善。这是我国资本市场制度安排不断完善的一个缩影。

  修订《上市公司重大资产重组管理办法》,严格重组上市认定标准;完善上市公司停复牌规则,解决上市公司“随意停、笼统说、停时长”等突出问题;完善减持制度,规范上市公司股东和董监高减持行为;投资者适当性办法出台,为市场、产品、服务的适当性管理提供了统一标准……

  专家表示,在治理市场乱象同时,监管部门不断补齐监管短板,完善制度安排,有助于从根源上遏制风险。

  银监会通过系统梳理监管制度和实践中存在的缺陷和不足,研究制定了20多项拟在近、中、远期逐步实施的重点规制。保监会表示,将研究制定保险业统一的保险机构股权管理规则,研究制定保险公司资产负债管理监管规定,填补保险集团监管等制度空白等。

  在深圳紫金港资本管理有限公司首席研究员陈绍霞等业内人士看来,金融市场的“游戏规则”逐步完善是清除市场痼疾、夯实市场发展基础的重中之重。

  “完善的制度规则是金融市场健康良性发展的根本。”陈绍霞说,加强金融监管或许会给金融市场带来短期阵痛,但从长期来看,可以有效化解前期积累的一些风险,更加优化金融资源的配置。

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